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服裝紡織家紡板塊仍是優質投資標的

发布时间:2020-01-25 07:21:44 编辑:笔名

服装纺织:家纺板块仍是优质投资标的 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

2011年(截至11月18日)家纺板块是纺织服装行业中获得正收益的板块,并获得了 6%的超额收益(相对沪深 00)较高的业绩增长以及行业成长性是家纺板块备受青睐的主要原因

2012年经济放缓、通胀可控是大环境2012年经济预期恶化,一、二季度是快速回落期预计2012年通胀将逐季回落,全年处在温和通胀的范围经济预期恶化及通胀高企的背景下,消费者信心、消费者预期指数2011年4月开始步入下滑通道,可能会影响消费行为,投资者开始担忧家纺消费增速

2012年家纺仍是优质的投资标的,理由有三一是2012年温和可控的通胀有利于家纺消费的增长;二是通过拆解家纺三大消费需求,预计2012年家纺需求和2011年相近,不会大幅下滑;三是长期看好家纺行业,短期调整反而成为择机介入的好时机;此外,淘宝“光棍节”促销活动进一步说明家纺需求仍很旺盛,促销活动成为单店业绩提升的保障

总结2012年推荐家纺的逻辑:防御性+确定性家纺作为弱周期的消费类股票,在弱市中将有望在一定成长确定性的基础上,进一步凸显其防御性

三大家纺公司同质性较强,均处在龙头区域外围拓展阶段;但又有一定的差别,罗莱家纺加盟为主的渠道模式更符合现阶段的行业发展特征;富安娜注重内功修炼,直营体系建设有助于长远发展;梦洁家纺作为老牌湘企后起发力,正在驶入业绩快车道三大家纺公司均给予“推荐”评级

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